محددات المضاعف النقدي في الجزائر دراسة قياسية (m3 2015 - M1 2006) Determinants Of The Money Multiplier In Algeria Standard Study (m3 2015 - M1 2006)

تستهدف هذه الدراسة اختبار أهم محددات المضاعف النقدي في الجزائر خلال الفترة الممتدة من جانفي 2006 إلى مارس 2015 باستخدام بيانات شهرية الجزائري، وتقدير نموذج الانحدار الذاتي للفجوات المتباطئة الموزعة ((ARDL. خلصت نتائج الدراسة إلى أن هناك علاقة طويلة الأمد بين المضاعف النقدي وأهم محدداته التي تشمل الودائع الادخارية والنقود خارج التداول بالإضافة إلى الائتمان والاحتياطي الإلزامي كنسبة.أظهرت أيضا النتائج إلى وجود اثر سلبي للتسرب النقدي والائتمان على المضاعف النقدي ب0.2 و 0.15 على التوالي في حين أظهرت نفس النتائج إلى حيادية الاحتياطي الإلزامي ووجود علاقة طردية بين الودائع الادخارية والمضاعف النقدي. This study examines the main determinants of money multiplier in Algeria using the ARDL model during the period M12006 –M03 2015. In this context, this paper focuses on the major sources to explain money multiplier trend in Algeria (Currency in Circulation, Sight Deposits with Banks, Reserve Requirement Ratio and Credits). Our results based on ARDL model establish that a stable long-run relationship exists between inflation and its determinants. Therefore, the impact of reserve requirement ratio has a negligible effect on money multiplier. Also, main finding indicate that a 1% increase of currency in circulation and credits variables would tend to depreciate the money multiplier by 0.2 and 0.15 respectively. Finally, I observe positive association between deposits with banks and money multiplier.