USA : Croissance du PIB du premier trimestre revue en baisse à 1,9%

La croissance économique des Etats-Unis a ralenti plus qu'on le pensait jusque-là au premier trimestre, selon la deuxième estimation du PIB américain d'hiver publiée, avant-hier, à Washington. Par rapport au trimestre précédent, le produit intérieur brut du pays a augmenté de 1,9% en rythme annualisé de janvier à mars après avoir progressé de 3,0% pendant les trois mois d'automne, a indiqué le département du Commerce. Le ministère a revu en baisse de 0,3 point sa première estimation publiée fin avril. Son chiffre est inférieur à l'estimation médiane des analystes qui donnait un taux de croissance de 2,0% au premier trimestre.
La révision est nettement moins mauvaise qu'il y paraît à première vue dans la mesure où elle découle essentiellement d'une contribution moins forte des restockages à la croissance. Dans le détail, les nouveaux chiffres du ministère concernant l'investissement et la demande finale intérieure sont meilleurs que ceux publiés un mois plus tôt. A elle seule, la révision du niveau des stocks des entreprises a fait perdre 0,4 point au taux de croissance annoncé fin avril. La progression des dépenses des ménages a été revue en baisse de 0,2 point, à 2,7%, mais la croissance de la consommation apparaît ainsi toujours nettement supérieure au trimestre précédent, où elle avait atteint 2,1%, et elle a assuré à elle seule 100% de la croissance du pays, les effets des autres composantes du PIB s'étant compensés les uns les autres. De plus, les chiffres du PIB indiquent désormais que l'investissement privé hors logement a progressé de 1,9% au premier trimestre, alors que le ministère l'avait donné en baisse, pour la première fois depuis l'automne 2009, et de 2,1%, dans sa première estimation. La révision à la hausse du niveau des importations du pays, comme de celui des exportations, n'a eu pratiquement aucune incidence sur l'estimation de la croissance: le commerce extérieur a fait perdre 0,08 point de PIB au pays au premier trimestre, soit trois fois moins que d'octobre à décembre. Le ministère a revu en hausse de 0,3 point son estimation de l'augmentation de l'investissement dans le logement, à 19,4% (la progression la meilleure observée depuis le printemps 2010), mais cela n'a fait quasiment aucune différence par rapport aux taux de croissance annoncé fin avril. Plus importante, la révision en hausse du recul de la dépense publique (à -3,9%) lui a fait perdre 0,2 point. Selon le gouvernement, la demande intérieure finale pour les produits américains a augmenté de 1,7% au premier trimestre, soit 0,1 point de plus que ce qu'il avait annoncé fin avril, et 0,6 point de plus que pendant l'automne, ce qui traduit un renforcement de la croissance sous-jacente aux Etats-Unis.
Hausse du nombre de nouveaux chômeurs
Les nouvelles inscriptions au chômage sont remontées aux Etats-Unis, selon des chiffres publiés, avant-hier, à Washington par le département du Travail. Le ministère a indiqué que 383 000 demandes d'allocations de chômage avaient été déposées dans le pays du 20 au 26 mai, en données corrigées des variations saisonnières, soit 0,3% de plus que la semaine précédente. La hausse annoncée des inscriptions surprend les analystes dont la prévision médiane donnait l'indicateur du ministère en baise, à 365 000 nouveaux chômeurs. Selon l'estimation médiane des analystes, celui-ci devrait faire apparaître une accélération des embauches par rapport à avril, avec 150 000 créations d'emploi nettes dans le pays, et un taux de chômage stable à 8,1% au niveau national. L'accélération des embauches dans le secteur privé révélée, avant-hier matin, par l'enquête mensuelle du cabinet ADP (133 000 créations d'emploi nettes en mai) s'est avérée inférieure à ce que pensaient les analystes qui tablaient sur un chiffre de 157 000 nouveaux postes pour ce mois-là.
Hausse des créations d'emploi dans le privé à 133 000 en mai
Les embauches du secteur privé aux Etats-Unis ont accéléré en mai, selon l'enquête mensuelle sur l'emploi du cabinet de conseil en ressources humaines ADP publiée, avant-hier. Les entreprises privées américaines ont créé au cours du mois passé 133 000 emplois de plus qu'elles n'en détruisaient, ce qui traduit une hausse du solde des embauches par rapport aux 113 000 d'avril (chiffre révisé en légère baisse). Le redémarrage des créations d'emploi mis en évidence par le cabinet est nettement moins rapide que ne le pensaient les analystes: leur estimation médiane donnait 157 000 embauches nettes dans le privé en mai. Le cabinet indique dans un communiqué que la "hausse modeste" de l'emploi en mai "est entièrement due au secteur des services".
"Bien que la hausse de mai soit la 28e progression mensuelle consécutive, elle reflète un ralentissement notable du rythme des embauches" constaté ces derniers mois, note le communiqué d'ADP. "L'estimation d'aujourd'hui, si elle est renforcée par de mauvais chiffres mensuels de l'emploi du ministère du Travail vendredi, fera probablement craindre que l'économie ralentisse globalement pour le troisième été consécutif", ajoute ADP.