PSA : L'augmentation de capital s'effectuera au prix de 8,27 euros par action

PSA a annoncé, avant-hier, le lancement de son augmentation de capital d'environ un milliard d'euros au prix de 8,27 euros par action nouvelle, soit une décote de 42% sur le cours de l'action à la clôture de la veille. Les actionnaires existants pourront souscrire en priorité à cette émission, à raison de 16 nouvelles actions pour 31 actions existantes. Le titre Peugeot a clôturé à 14,205 euros, lundi soir. A l'issue de cette opération qui débutera, aujourd'hui, le constructeur américain General Motors (GM), avec lequel PSA a annoncé une alliance stratégique la semaine dernière, détiendra 7% du capital du groupe français. La période de souscription court du 8 au 21 mars inclus, précise PSA dans un communiqué. La livraison des actions nouvelles interviendra le 29 mars. General Motors et le groupe familial Peugeot, qui restera le principal actionnaire de PSA à l'issue de l'opération, se sont engagés à y souscrire à hauteur de 31% "via l'acquisition et l'exercice des droits préférentiels de souscription cédés par le groupe familial Peugeot et l'acquisition d'actions auto-détenues vendues par PSA", précise le constructeur français. Le groupe familial Peugeot détiendra 25,2% du capital et 37,9% des droits de vote de PSA après l'augmentation de capital. Il s'est engagé à exercer 32.875.655 droits préférentiels de souscription, soit 45,4% de ses droits, pour un montant de 140 millions d'euros et à vendre ses droits restants à GM. De son côté, GM acqueera, pour un montant total de 304 millions d'euros, une participation de 7,0% au capital de PSA au moyen de l'acquisition et l'exercice des droits préférentiels de souscription cédés par le groupe familial Peugeot et de l'acquisition d'actions auto-détenues (4,4 millions d'actions) vendues par PSA. Interrogé lors d'une conférence téléphonique sur la décote induite par cette opération, le directeur financier de PSA, Jean-Baptiste de Chatillon, a estimé que le prix de 8,27 euros est un "paramètre technique qui ne touche absolument pas la valeur patrimoniale des actionnaires". La décote est selon lui de 32%, "car elle ne se calcule pas au prix avant mais par rapport au prix après", après détachement du droit à souscription, qui sera "d'environ une douzaine d'euros". "Cette décote est tout à fait habituelle", selon lui, dans la fourchette des 25 à 40% pratiqués dans la plupart des cas. "Ce qui compte c'est le montant et la taille de l'augmentation de capital", a-t-il fait valoir. Dans son communiqué, PSA indique que les fonds levés dans le cadre de cette opération "seront principalement utilisés pour financer les investissements stratégiques liés aux projets de l'Alliance stratégique mondiale avec General Motors".