Pour éviter la faillite

Cytos Biotechnology a plaidé mardi pour une conversion obligée d'emprunts convertibles représentant un total de 19,4 millions de francs suisses (mio CHF).L'opération devrait lui permettre d'éviter un défaut de paiement sur des emprunts arrivant à échéance en février et portant sur 22,2 mio CHF. La société zurichoise a par ailleurs octroyé un accord de licence à OnCore Biopharma, conditionné à une restructuration réussie de sa dette. Les détenteurs de l'emprunt convertible sont conviés à une réunion le 26 janvier et une assemblée générale extraordinaire pourrait suivre. Le groupe estime "impossible" un remboursement de ses emprunts convertibles et prévient qu'une perte sèche est hautement probable pour les créanciers en cas de refus de cette opération. Selon les prévisions de la direction, Cytos disposera en février d'un maximum de 16 mio CHF en liquidités. Les emprunts obligataires ayant priorité sur les emprunts convertibles, les détenteurs de ces derniers ne peuvent s'attendre à aucun versement, relève le groupe. Prix de conversion rabougriCytos propose un prix de conversion divisé par plus de trente, à 0,25 CHF par titre au lieu de 7,71 CHF, reflétant ainsi le cours de l'action au moment de l'annonce. Chaque emprunt convertible subordonné d'une valeur nominale de 2500 CHF serait converti en 10 000 nominatives Cytos d'une valeur nominale de 0,10 CHF. Un montant de 25 CHF par emprunt, sujet à un impôt à la source de 35%, est prévu en cas de validation de la conversion obligatoire. Deux tiers des prêteurs doivent valider la conversion pour que soient remplies les conditions d'une restructuration de la dette du groupe, qui envisage d'émettre pour ce faire un maximum de 77'490'000 titres. En cas de succès, la conversion en action pourrait survenir à la fin avril, précise le directeur financier (CFO) Harry Welten. "L'approche des détenteurs de l'emprunt convertible, dont l'identité est inconnue de l'entreprise, constitue la grande exigence", prévient le CFO. M. Welten précise qu'une recherche de solution sera par la suite abordée avec les souscripteurs de l'emprunt obligataire: venBio Global Strategies, Amgen Investments, Abingworth Bioventures et Aisling Capital. "Il ne s'agit que de quatre investisseurs et nous les connaissons. Ils ont investi quelque 50 mio CHF jusqu'à présent et nous pouvons raisonnablement penser qu'ils auront intérêt à rechercher une solution", poursuit M. Welten. Une troisième étape pour assainir Cytos pourrait consister en une fusion inversée, évoque encore M. Welten. Il s'agirait alors d'un rachat par un groupe privé, désireux d'entrer en Bourse. Externalisation de plateformeCytos annonce parallèlement l'octroi d'une licence exclusive à OnCore Biopharma pour l'accès à sa plateforme "virus like particle", destinée au traitement et à la prévention de l'hépatite B. Une option est mentionnée pour le traitement de maladies virales additionnelles autres que la grippe. Cytos pourrait percevoir jusqu'à 67 millions de dollars (mio USD) en paiements d'étape pour le développement de chaque premier produit dans le segment de l'hépatite B, sur six catégories potentielles. Des paiements d'étape en fonction des ventes sont également prévus, pour un maximum de 120 mio USD, ainsi que des royalties sur les ventes de chaque produit développé. "Nous tentons naturellement de monétiser nos biens incorporels, mais ils ne sont pas très fongibles" déplore le CFO, qui qualifie le projet d'accord avec OnCore de "surprise très positive". A la clôture, la nominative Cytos a bondi de plus de 43%, à 0,33 CHF, dans un SPI en baisse de 0,67%.