Maroc Télecom: dernière ligne droite dans les négociations Vivendi-Etisalat

Vivendi est officiellement en négociations avec l'émirat Etisalat pour la vente de ses parts dans Maroc Telecom. Une annonce attendue. Vivendi veut se recentrer sur le jeu vidéo, la télévision payante et la musique, et réduire une dette de plus de 10 milliards d'euros.Vivendi a annoncé mardi dans un communiqué le début des négociations pour la vente de ses parts dans l'opérateur historique marocain. "Le produit de cession en cash pour Vivendi s'élève à 4,2 milliards d'euros, dont 310 millions d'euros au titre du dividende 2012", indique le groupe qui fixe le prix de cession à 4,5 millions d'euros. "En tenant compte de la dette nette de Maroc Telecom, la transaction s'effectue sur une valeur d'entreprise proportionnelle de la participation de Vivendi de 4,5 milliards d'euros", précise le groupe qui ajoute que l'offre d'Etisalat valorise la participation dans Maroc Telecom à un prix par action de 92,6 dirhams marocains. Les négociations n'en sont qu'à leurs débuts, le français voulant ''finaliser cette opération" avec Etisalat avant la fin 2013. Pour cette opération, ''des discussions vont se tenir en parallèle avec un consortium d'investisseurs institutionnels marocains dans le but de définir les conditions de son éventuel investissement". L'Etat marocain, qui détient 30% de Maroc Telecom, coté à la Bourse de Casablanca, et à Euronext Paris, veut s'assurer que le nouveau propriétaire de Maroc Telecom réalisera des investissements dans les infrastructures mobiles et haut débit.
Dernière ligne droite
Pour Vivendi comme pour le groupe émirati Etisalat, c'est la dernière ligne droite d'une opération qui aura duré presque deux années avec au moins trois principaux repreneurs potentiels. Après la piste du sud-africain MTN, le qatari Qtel devenu Ooredoo avait un moment brigué les parts de Vivendi dans Maroc Telecom en proposant 4,6 milliards d'euros, avant d'annoncer mi-juin son désistement. A la fin du printemps, les salariés d'Orange avaient pressé leur PDG pour entrer dans la course pour l'acquisition de Maroc Telecom. Etisalat, qui avait entamé les premières approches au mois d'avril 2013, a annoncé fin mai avoir obtenu l'accord de ses actionnaires au montage financier de 8 milliards d'euros pour le rachat des 53% des parts de Vivendi dans Maroc Telecom. En cas d'accord, Vivendi pourra rapidement soulager son bilan en ramenant sa dette de 13,7 milliards d'euros à environ 9 milliards d'euros. Vivendi avait acquis, en 2001, 35% du capital de l'opérateur historique marocain, avant d'en devenir l'actionnaire majoritaire en 2004 grâce à l'achat de 16% de parts supplémentaires. Maroc Telecom compte plus de 35 millions d'abonnés à la téléphonie mobile, et a réalisé à fin mars dernier un chiffre d'affaires de 7,8 milliards de dirhams, en recul de 4,7 % par rapport à la même période en 2012. Il compte plusieurs participations dans les opérateurs de téléphonie du Niger, Gabon, Mali, Mauritanie et Burkina Faso. Quant au géant émirati, il est notamment présent en Arabie saoudite et en Egypte et a des participations en Afrique et en Asie. Il compte 141 millions de clients dans 15 pays.