Legrand : Pays émergents et Amérique du Nord compensent l'Europe

Le fabricant français de matériel électrique Legrand a confirmé cette semaine ses objectifs pour 2013 après un premier semestre quasi stable et conformes aux attentes, les pays émergents et d'Amérique du Nord compensant une Europe encore à la traîne.Entre janvier et juin, Legrand a réalisé un chiffre d'affaires de 2,25 milliards d'euros (+1,4% mais -0,2% à données comparables), tandis que son bénéfice net est resté pratiquement inchangé (+0,4%) à 269,8 millions d'euros, indique le géant de l'appareillage (prises, interrupteurs...) basé à Limoges, dans un communiqué.
Les analystes tablaient en moyenne sur ce niveau de chiffre d'affaires et sur un bénéfice net de 272 millions d'euros, selon Bloomberg. "L'évolution de nos ventes reflète des tendances toujours contrastées avec des hausses dans les nouvelles économies ainsi qu'aux Etats-Unis/Canada et des conditions de marché toujours difficiles dans les économies matures", en l'occurrence en Europe, a observé le PDG Gilles Schnepp lors d'une conférence téléphonique. A données comparables, la France affiche ainsi un recul de 5,1% au premier semestre, l'Italie dégringole de 10,6%, tandis que le reste de l'Europe baisse de 2,3%, même si la croissance est revenue au deuxième trimestre (+0,4%).
Ces baisses ont été quasiment compensées par de fortes hausses aux Etats-Unis et au Canada (+8,0%) et dans le reste du monde, M. Schnepp citant de bonnes performances au Maghreb, en Arabie Saoudite ainsi qu'en Chine et en Inde.
Au niveau mondial, "on ne voit pas de raison macroéconomique qui justifierait un changement de tendance pour le second semestre, dans un sens comme dans l'autre", a indiqué M. Schnepp, même si Legrand, du fait de son modèle d'activité, n'a pas de carnet de commandes.
Les ventes hors d'Europe représentent désormais 55% du total, contre 39% il y a 5 ans.
Le bénéfice opérationnel ajusté ressort lui au premier semestre à 458 millions d'euros, soit une marge de 20,7% du chiffre d'affaires hors acquisitions.
Legrand a confirmé son objectif de voir cette marge s'établir entre 19 et 20% en 2013, ainsi que celui d'une évolution organique du chiffre d'affaires comprise entre -2 et +2% (-0,2% au premier semestre).
En fin de matinée à la Bourse de Paris (+0,45%), l'action Legrand prenait 1,57%, à 39,56 euros.
"Nous considérons les résultats au premier semestre comme solides par rapport aux attentes, démontrant une nouvelle fois la capacité de résistance du modèle économique" du groupe, ont jugé les analystes de la banque Morgan Stanley dans une note. D'autres analystes ont également salué le fait que les attentes en matière de résultats aient été tenues.
Le groupe a par ailleurs annoncé jeudi une acquisition en Inde, celle d'Adlec Power, un fabricant de tableaux de distribution basé à New Delhi qui a réalisé 23 millions d'euros de chiffre d'affaires en 2012 et emploie 600 personnes.
Il s'agit de la troisième acquisition de l'année pour Legrand, après le saoudien Seico (cheminement de câbles métalliques) et le français S2S Onduleurs.
M. Schnepp a indiqué que l'enveloppe que Legrand pouvait consacrer à des acquisitions sans affecter son bilan était désormais d'environ 400 millions d'euros.
Le P-DG de Legrand a également précisé que le crédit d'impôt compétitivité emploi (CICE) réduira ses charges de 8 millions d'euros cette année, ce qui ne compensera que la moitié des hausses d'impôts subies par le groupe en France (+15 millions) à la suite de l'augmentation de la taxation des dividendes et de la non-déductibilité partielle des frais financiers.