Le marché obligataire en repli : près de 50% de baisse en 2011 Economie : les autres articles

Le marché obligataire en Algérie a poursuivi son repli en 2011, atteignant un encours global de 78,3 milliards de dinars contre 151,89 en 2010, selon la Société de gestion de la bourse des valeurs (SGBV).
«L'encours global des obligations disponibles s'élève au 31 décembre 2011 à 78,3 milliards de dinars, contre 151,89 en 2010, soit une baisse significative de l'ordre de 48,5%», selon le directeur général de la Bourse d'Alger, Mustapha Ferfera, cité par l'APS. Quant à l'encours des obligations cotées, il se situe à la fin 2011 à 32,36 milliards de dinars contre 69,95, soit une diminution de 37,49 milliards de dinars. Dans le compartiment des titres de créances corporatifs, deux emprunts obligataires sont arrivés à échéance : l'obligation Sonelgaz en mai 2011 et celle d'Algérie Télécom en octobre 2011, a-t-il souligné. Selon M. Ferfera, ces deux emprunts obligataires totalisaient un encours de 37,4 milliards de dinars et leur remboursement a engendré le fléchissement du gisement obligataire de plus de 53%.
L'introduction à la Bourse d'Alger d'une nouvelle valeur mobilière représentée par l'action émise par la compagnie d'assurances privée Alliance Assurances a porté le nombre de sociétés listées à trois, Alliance, Aurassi et Saidal, relevant le niveau de capitalisation boursière à près de 15 milliards de dinars, contre 8,7 milliards de dinars en 2010. Pour ce qui est du marché secondaire des obligations assimilables du Trésor (OAT), négociées au niveau de la Bourse d'Alger, il a enregistré l'admission de trois nouvelles lignes obligataires présentant des maturités de 7, 10 et 15 ans. «Ces nouvelles admissions ont rehaussé l'encours global de cette catégorie de titres souverains à 273 milliards de dinars à fin 2011», a-t-il précisé.
Par ailleurs, a-t-il poursuivi, les indicateurs d'activité sur le marché boursier ont connu un resserrement significatif en raison de l'arrivée à terme des deux emprunts obligataires de Sonelgaz et d'AT et des contraintes liées à la dualité de gestion des OAT. Ces dernières sont gérées par la Banque d'Algérie et par le dépositaire central des titres, Algérie Clearing. La valeur globale des transactions réalisées
sur la Bourse d'Alger a, ainsi, régressé de 23%, passant de 4,977 milliards de dinars en 2010 à 3,833 en 2011.