La lourde chute

Dégringolade - En 40 ans (de 1973 à 2013), la cotation officielle de la monnaie nationale est passée de 4,19 à 81,45 dinars pour un dollar, soit une dépréciation de l'ordre de... 1 843,91 % !Beaucoup ne le savent certainement pas, mais le dinar algérien était tellement fort dans les années 1960 qu'il avait la même cotation que le franc français.Depuis son émission le 1er avril 1964 en remplacement du nouveau franc algérien et jusqu'en 1973, la monnaie nationale était, en effet, à parité égale avec le franc français. Au cours de cette période d'ailleurs, beaucoup d'Algériens qui avaient pris le chemin de l'émigration au lendemain de l'indépendance, sont rentrés au pays, car il n'était pas du tout intéressant pour eux de travailler loin de chez eux pour un salaire qu'ils pouvaient facilement toucher en Algérie.Cela dit, la valeur du dinar par rapport au dollar était de 4,94 de 1964 jusqu'à 1970 avant de passer à 4,19 en 1973.En 1974, l'Algérie opte pour un autre régime de change : le panier d'ancrage constitué des devises les plus importantes dans la structure des échanges commerciaux et financiers. Celui-ci devait jouer le rôle de stabilisation de la monnaie nationale. Conséquence directe de ce choix, le dinar algérien était surévalué.Cette situation a duré jusqu'en 1986, année qui a vu les prix du baril de pétrole s'effondrer, passant de 25 à moins de 10 dollars en quelque 7 mois, en raison de ce qui est appelé communément le Contre-choc pétrolier des années 1980. Ainsi, la monnaie nationale a connu une dépréciation de l'ordre de... 153 % en l'espace de 4 ans seulement, puisque le cours dollar/dinar est passé de 4,82 en 1986 à 12,191 en 1990.C'est à partir de là qu'on a commencé à parler du phénomène du risque de change dans notre pays.Face à cette situation, les autorités monétaires ont décidé, en septembre 1991, de procéder à une dévaluation de la monnaie nationale de l'ordre de 22 % par rapport au dollar américain. Toutefois, la situation économique et financière du pays ne s'est guère améliorée et les autorités se sont retrouvées dans l'obligation de dévaluer de nouveau le dinar en 1994, à hauteur de 40,17 % cette fois-ci. La monnaie nationale a connu depuis plusieurs dépréciations, la dernière ayant été enregistrée au cours des trois derniers mois face à l'euro (9 %).Selon la Banque d'Algérie, «le taux de change effectif réel du dinar est aujourd'hui encore apprécié par rapport à son niveau d'équilibre» et ce, «en dépit de la volatilité des cours de change des principales devises». Autrement dit, la dépréciation se poursuivra dans les prochains mois.