Le débat sur la «faiblesse» du dinar est
de retour comme à chaque fois que l'euro grimpe. Sa valeur sur le marché
parallèle vole de record en record et s'approche au cours des derniers jours du
sommet historique de 150 dinars pour un euro. Pour les cambistes ce sera
atteint à la veille de l'été. Simultanément, le différentiel avec le taux de
change officiel qui se situe autour de 103 dinars pour un euro sur le marché
interbancaire des changes au cours de la dernière semaine d'avril n'a jamais
été aussi élevé.
Depuis quelques semaines les tentatives
d'explication battent leur plein : inquiétudes liées à la montée de la
contestation sociale, exportations illégales de capitaux, instauration du
Credoc, hausse des salaires et jusqu'à la disparition, fin janvier, des bons de
caisse anonymes se disputent la faveur des analyses. Pour l'heure, la chute de
la valeur du dinar sur le marché parallèle ne semble pas émouvoir la Banque
d'Algérie qui s'est donné pour règle de ne jamais commenter son évolution. La
création de bureaux de change, réclamée par les opérateurs économiques et
prévue par la réglementation depuis 1997 n'est toujours pas non plus à l'ordre
du jour.
La Banque d'Algérie préfère «le
flottement dirigé»
Dans le dernier rapport de conjoncture
disponible sur son site, la Banque centrale note qu'elle «reste la principale
source de devises offertes sur le marché interbancaire des changes où la
détermination des cours relève des mécanismes de marché. Elle rappelle qu'elle
applique» un régime de flottement dirigé du taux de change du dinar vis-à-vis
des principales devises". Un cadre de la Banque d'Algérie traduit pour
nous en langage clair. "Le système appliqué depuis le milieu des années 90
consiste tout d'abord à tenir compte de l'évolution des taux de change des
monnaies des plus importants partenaires commerciaux de l'Algérie sur les
marchés internationaux. On en fait une sorte de moyenne pondérée qui se traduit
au cours des dernières années par une dépréciation du dinar par rapport à
l'euro qui épouse, en l'atténuant, celle du dollar. On tient compte ensuite du
différentiel d'inflation entre l'Algérie et ses partenaires commerciaux qui est
en hausse au cours des dernières années et qui est également à l'origine d'une
légère dépréciation de la valeur officielle du dinar." Résultat de cette
"gestion flexible du taux de change", le dinar a, au taux officiel,
perdu plus du tiers de sa valeur par rapport à l'euro au cours des 4 dernières
années.
Avec des réserves de change qui représentent à fin 2010 plus de 38
mois d'importation, la "dévaluation rampante" du dinar par rapport à
l'euro apparaît comme un paradoxe et un fardeau difficile à porter pour nombre
d'acteurs économiques, notamment en raison de la part prépondérante des pays de
l'Union européenne dans les importations algériennes. Des voix se sont élevées,
notamment au sein des milieux patronaux, insistant sur le renchérissement des
biens d'équipement importés ou encore des matières premières nécessaires au
fonctionnement de l'appareil productif. Elles sont épaulées par nombre de
personnalités ou de responsables économiques dénonçant d'importantes pertes de
pouvoir d'achat au cours des dernières années. A l'étape actuelle, ces points
de vue ont cependant peu de chance d'être entendus.
Des instruments ciblés
En dépit de la "consolidation de la
position financière extérieure de l'Algérie" au cours de la décennie
écoulée, le choix de la défense de la valeur du dinar n'est manifestement pas
celui des autorités algériennes qui ont préféré au cours des dernières années,
pour défendre le pouvoir d'achat des Algériens, recourir à des instruments
d'action économique plus ciblés. Une option confirmée par la loi de finances
2011 qui a prévu une cagnotte destinée au soutien des prix de différents
produits de plus de 400 milliards de dinars (près de 6 milliards de
dollars).Une cagnotte qui devrait gonfler encore à la fois en raison des
dernières mesures liées à l'élargissement du dispositif de soutien des prix à
de nouveaux produits et également à cause de l'envolée des prix des produits
alimentaires de base sur les marchés internationaux.
Option confirmée également par l'importance des hausses de
salaires consenties au cours des derniers mois. Quoi de plus ciblé en effet et
de plus "pratique" que des augmentations de salaires octroyées au
coup par coup suivant les priorités de l'heure. Le risque essentiel que
comporte cette démarche à l'heure actuelle est celui d'une contagion des
revendications sociales et de pressions en faveur d'une généralisation des
hausses de salaires qui pourrait provoquer un emballement de l'inflation. Ce
n'est pas pour l'heure l'hypothèse retenue par les locataires de la villa jolie
qui prévoient dans leur dernier rapport de conjoncture une hausse des prix en
baisse par rapport aux 2 dernières années et limitée à un peu plus de 3% en
rythme annuel en 2011.
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Posté Le : 26/04/2011
Posté par : sofiane
Ecrit par : Yazid Taleb
Source : www.lequotidien-oran.com