Helvetia

Helvetia a affiché un bénéfice net en hausse de 9,2% à 363,8 millions de francs suisse (mrd CHF) en 2013, tandis que le volume d'affaires a augmenté de 6,3% en monnaies locales à 7,5 mrd CHF, a annoncé le groupe d'assurances cette semaine. Le conseil d'administration a proposé un dividende en hausse de 2,9% à 17,50 CHF par action. Le groupe a "très bien" démarré l'exercice 2014 en termes de croissance, selon le directeur général (CEO) Stefan Loacker. La performance en 2013 est essentiellement imputable au marché suisse, qui a affiché une croissance de 9,9% par rapport à l'année précédente. L'Allemagne, l'Autriche et la France affichent elles aussi des taux de croissance positifs, affirme l'assureur. Helvetia a dépassé les attentes des analystes. S'ils prévoyaient une légère détérioration du côté du segment Non-vie en raison des averses de grêle, ils estimaient que l'amélioration opérationnelle et le bon développement des marchés financiers devaient se refléter positivement sur les résultats Vie. Le consensus se situait à 360 mio CHF pour le bénéfice net et à 3,7 mrd CHF pour les fonds propres. Le ratio combiné, attendu à 94,5%, s'est inscrit 93,6%. Le taux de solvabilité s'est inscrit à 218%, contre 229% en 2012.Affaires vie en grande formeDans les affaires Vie, le volume d'affaires a augmenté de 8,2% en monnaies locales et de 8,7% en CHF pour atteindre 4,7 mrd CHF. Cette évolution a été stimulée par le marché suisse, qui a encore consolidé sa position avec une croissance de 12,3%. L'Allemagne et l'Autriche ont elles aussi affiché une croissance vigoureuse avec des hausses de 16,3% et 11,9% en monnaies locales (18,7% et 14,2% en CHF). L'Espagne a enregistré une croissance de 1,6% en monnaies locales (3,7% en CHF). Dans les affaires Non-vie, Helvetia a généré un volume des primes de 2,5 mrd CHF, soit +4,3% par rapport à l'exercice précédent. Le portefeuille d'assurances transport de Gan Eurocourtage, acquis par Helvetia en 2012 en France, a largement contribué à cette croissance. Les marchés Suisse et Autriche affichent également une nouvelle hausse par rapport à l'exercice précédent. En raison de la persistance des tensions économiques en Italie et en Espagne, le volume y a reculé de 2,4% contre -4,1% l'année dernière. Le patron Stefan Loacker s'est déclaré optimiste pour la suite. "La croissance généralisée et la hausse des bénéfices prouvent que nous sommes sur la bonne voie avec notre Stratégie Helvetia 2015+", a-t-il dit. La faiblesse persistante des taux continue cependant de peser sur les affaires Vie, où la marge des nouvelles affaires a pourtant progressé à 1,6%, contre 0,9% en 2012. Bon démarrage en 2014M. Loacker a indiqué, lors d'une conférence de presse, que le groupe avait progressé depuis le début de l'année dans le segment vie et non vie. Ce bon démarrage, ainsi qu'une marche des affaires 2013 "solide et bien fournie" font présager, selon lui, d'une croissance satisfaisante pour 2014. Helvetia n'envisage pas de se contenter de croissance organique. En cas d'opportunités, l'assureur procédera à de nouvelles acquisitions. "Notre objectif est d'améliorer sensiblement notre positionnement en Italie et en France", a confié M. Loacker. Or, la croissance organique n'est pas suffisante pour ce faire, selon lui.La stratégie d'acquisition restera la même que ces dernières années et, dans tous les cas, sera limitée aux marchés déjà existants. Le groupe compte se concentrer sur l'expansion progressive au moyen d'acquisitions de petite taille. Les analystes ont salué des résultats qualifiés de "solides". La banque Vontobel estime qu'Helvetia pourra continuer à améliorer sa rentabilité, après avoir assaini ses activités italiennes. Le montant du dividende était diversement apprécié. Si Vontobel a estimé que l'augmentation du dividende reflétait la confiance dans le bilan, la banque Safra Sarasin a évoqué un montant plutôt "petit". Les analystes de Credit Suisse ont fait part de leur déception face au montant du versement. Le rendement du dividende se situe en dessous de la moyenne du secteur des assurances, ont-ils noté. A la Bourse, l'action Helvetia a terminé en repli de 2,88% à 438,25 CHF, alors que le SPI a cédé 0,17%.