Geberit : Résultats en légère hausse, attentes manquées

Le spécialiste d'équipement sanitaire Geberit a réalisé au premier semestre 2013 des résultats légèrement supérieurs à l'année précédente, dans un contexte jugé difficile. Les attentes des investisseurs, très élevées, ont toutefois été manquées, ce qui a fait chuter l'action, qui avait pris de l'altitude récemment. Pour l'ensemble de l'année 2013, l'entreprise a précisé ses objectifs et prévoit une légère hausse du chiffre d'affaires et de la marge EBITDA.Le chiffre d'affaires a augmenté de 2,7% à 1,17 milliard de francs au premier semestre 2013, comparé à l'année précédente sur la même période. Corrigé des effets de change, il en résulte une hausse de 1,1%. L'EBITDA a augmenté de 3,9% à 310,7 millions de francs et l'EBIT de 4,1% à 270,6 millions de francs. La marge EBITDA, la plus significative pour l'entreprise, s'est révélée en conséquence 0,3 point de pourcentage plus élevée qu'un an auparavant à 26,5%. Le bénéfice net s'est accru de 4,3% à 233,2 millions de francs, a indiqué l'entreprise mardi dans un communiqué.
Le résultat a été amélioré par l'internalisation des activités Douches/WC en raison d'une baisse des coûts des marchandises et des matériaux. En revanche, il a été entravé par une augmentation des bonifications allouées à la clientèle, des frais d'entretien, de douane et de fret. Les effets de change n'ont pas eu d'influence notable.

La Performance reste positive en Allemagne et en Suisse
L'entreprise a évolué dans un contexte "très difficile", a commenté Geberit. Par région, l'Europe représente le marché le plus important puisque Geberit y réalise presque le 90% de ses ventes.
La progression corrigée des effets de change s'est montée à 1,3%, mais les disparités d'un pays à l'autre ont été fortes. Les ventes ont continué à progresser sur les marchés les plus importants, l'Allemagne (+4,6%) et la Suisse (+5,6%). La Grande-Bretagne/Irlande (+9,9%) a crû fortement, à l'instar des pays nordiques (+7,0%). En revanche, la croissance s'est révélée négative en Autriche (-1,9%), dans la péninsule ibérique (-2,4%), en Europe centrale (-3,0%), en France (-3,0%), dans le Bénélux (-5,3%) ainsi qu'en Italie (-9,0%).
Dans les autres régions, le groupe a enregistré une solide croissance au Moyen-Orient où les ventes ont bondi de 27,4%. Les recettes ont reculé en revanche de 6,6% en Amérique, ce que le groupe a attribué à la morosité de la construction dans le bâtiment public. La région Extrême-Orient/Pacifique a reculé aussi, de 9,0%, ce qui est à mettre au compte avant tout de la faiblesse de la Chine et de l'Australie.
Par produits, les systèmes sanitaires (+2,8%) ont crû plus fortement que les systèmes de canalisation (+2,5%).

Objectifs 2013 précisés
L'entreprise prévoit pour l'ensemble de l'année 2013 une croissance du chiffre d'affaires de 3%, corrigée des effets de change ainsi qu'une marge EBITDA légèrement supérieure à 2012. Etant donné les résultats réalisés dans un environnement jugé difficile, elle s'attend à de solides chiffres au deuxième semestre.
L'environnement de marché restera au second semestre globalement plein de défis pour l'industrie de la construction, a déclaré Albert Baehny, CEO de la société. Ce dernier s'attend à une évolution toujours contrastée, estimant que l'Allemagne, la Suisse, la Norvège et la Russie devraient afficher la meilleure résistance. K.H.