Etude Des Fluctuations Du Taux Directeur En Algérie (1990 – 2015)

Des débats intenses sur l’orientation de la politique monétaire ont marqué les années 1980. Depuis, la littérature, dans ce domaine, s’est largement développée, notamment au sujet des règles monétaires. Ce papier a pour objectif de modéliser la fixation des taux d’intérêts par la banque d’Algérie à l’aide des règles de politique monétaire. Compte tenu de sa simplicité, nous avons choisit la règle de Taylor traditionnelle pour étudier les fluctuations du taux d’intérêt directeur en Algérie pour une période allant de 1990 :1 jusqu’à 2015 :3 à l’aide d’un modèle de régression linéaire en utilisant la méthode des moindres carrés ordinaires. Les résultats empiriques montrent que le comportement de la banque d’Algérie ne suit pas le même rythme tout au long de la période étudiée. Abstract: Intense debates on the direction of monetary policy have marked the 1980s. Since then, the literature in this field has broadly developed, in particular monetary rules. We develop in this paper a model of central bank’s reaction function using monetary policy rules. Given its simplicity, we chose the traditional Taylor rule to assess the key interest rate fluctuations for Algeria over the period up 1990: 1 - 2015: 3 using linear regression model through least squares method. Empirical results suggest that the Bank of Algeria behavior does not follow the same pace throughout the period. الملخص: اتسمت فترة الثمانينيات بمناظرات حادة حول اتجاه السياسة النقدية، خاصة فيما يتعلق بنوع السياسة المنتهجة من قبل البنك المركزي و منذ ذلك الحين لوحظت كثرة الدراسات المتعلقة بذات الموضوع لاسيما المتعلقة بالقواعد النقدية. تهدف هذه الدراسة إلى وضع نموذج لتحديد أسعار الفائدة من قبل بنك الجزائر باستخدام قواعد السياسة النقدية. قد وقع اختيارنا على القاعدة النقدية الاصلية لتايلور (1993) ، نظرا لبساطتها في دراسة تقلبات سعر الفائدة المدير في الجزائر للفترة الممتدة من الثلاثي الأول من سنة 1990 إلى غاية الثلاثي الثالث من سنة 2015 باستعمال نموذج الانحدار الخطي من خلال تطبيق طريقة المربعات الصغرى. و قد أظهرت النتائج التجريبية أن سلوك بنك الجزائر لا يتبع نفس الوتيرة طوال فترة الدراسة.