Crise en zone euro: Berlin opposé à tout objectif d'écart de taux de la BCE

Si la Banque centrale européenne (BCE) déterminait des écarts maximum de taux d'emprunt entre pays européens, au-delà desquels elle interviendrait, cela serait d'un point de vue théorique très problématique, a estimé, hier, le ministère allemand des Finances. Selon l'hebdomadaire Der Spiegel la veille, l'institution de Francfort voudrait définir un écart de taux limite entre les emprunts de l'Allemagne et ceux de pays en difficulté tels l'Espagne et l'Italie, afin d'intervenir sur les marchés pour s'assurer que cet écart n'est pas dépassée. Le porte-parole du ministère a dit ne rien savoir d'un tel projet, lors d'une conférence de presse. Le président de la BCE Mario Draghi avait suscité un émoi considérable début août en promettant de nouvelles mesures de lutte contre la crise de la dette souveraine, laissant entendre qu'elles prendraient la forme d'interventions sur le marché des obligations publiques, mais sans donner de détails concrets. M. Draghi doit en dire plus le 6 septembre à l'occasion de sa conférence de presse mensuelle à Francfort (ouest) qui suit la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE et la décision sur les taux d'intérêt directeurs. La banque centrale européenne dispose déjà d'un instrument lui permettant de racheter des obligations publiques sur le marché secondaire, où elles changent de main une fois qu'elles ont été émises, mais elle ne l'a pas mis en oeuvre depuis plusieurs mois, malgré une flambée des taux de l'Espagne et de l'Italie. L'Allemagne et en particulier la banque centrale allemande, la Bundesbank, n'ont jamais caché leurs réticences face à ce programme. Fixer des écarts de taux limite reviendrait pour la BCE à institutionnaliser ce programme, censé être une mesure d'urgence temporaire. Dans son rapport mensuel d'août, publié hier, la Bundesbank a rappelé qu'elle était critique vis-à-vis des rachats d'obligations car ils contiennent selon elle des risques élevés pour la stabilité.
La BCE juge trompeur un article sur les écarts de taux d'emprunt
Un porte-parole de la Banque centrale européenne (BCE) a jugé, hier, qu'il était absolument trompeur d'écrire à propos de décisions qui n'ont pas encore été prises, en réaction à un article de presse sur sa stratégie face à la crise de la dette. L'hebdomadaire allemand Der Spiegel a affirmé que la BCE s'apprêtait à déterminer des limites pour les écarts tolérables entre les taux d'emprunt des pays européens en difficulté et le taux de l'Allemagne, référence en la matière. Tout dépassement de cet écart limite déclencherait une intervention de l'institution sur le marché, selon le Spiegel. Il est absolument trompeur d'écrire à propos de décisions qui n'ont pas encore été prises et aussi de positions individuelles, qui n'ont pas encore été discutées au sein du conseil des gouverneurs de la BCE, lequel agira strictement dans le cadre de son mandat, a ajouté le porte-parole de l'institution monétaire. Le président de la BCE Mario Draghi avait suscité un émoi considérable début août en promettant de nouvelles mesures de lutte contre la crise de la dette souveraine, laissant entendre qu'elles prendraient la forme d'interventions sur le marché des obligations publiques, mais sans donner de détails concrets. M. Draghi doit en dire plus le 6 septembre à l'occasion de sa conférence de presse mensuelle à Francfort (ouest) qui suit la réunion du conseil des gouverneurs de la BCE et la décision sur les taux d'intérêt directeurs. L'Allemagne et en particulier la banque centrale allemande, la Bundesbank, n'ont jamais caché leurs réticences envers le programme de la BCE de rachats d'obligations publiques de la zone euro.Hier, le ministère allemand des Finances a estimé que fixer des écarts maximum de taux d'emprunt entre pays européens serait très problématique d'un point de vue théorique, et dans son rapport mensuel d'août la Bundesbank a répété qu'elle était critique vis-à-vis de rachats d'obligations par la BCE car cela comporte selon elle des risques élevés pour la stabilité.