Chine: Contraction de la production manufacturière en septembre

La production manufacturière en Chine s'est contractée en septembre pour le deuxième mois consécutif, selon un indicateur publié, hier, par le gouvernement, qui pourrait être amené à prendre prochainement de nouvelles mesures de soutien à l'activité, selon les analystes.
L'indice PMI des directeurs d'achat compilé par la Fédération chinoise de la logistique et des achats (CFLP) et publié par le Bureau national des statistiques (BNS) s'est élevé le mois dernier à 49,8, contre 49,2 en août. Un chiffre inférieur à 50 indique une contraction de l'activité par rapport au mois précédent, un chiffre supérieur une expansion. Le chiffre pour le mois d'août est inférieur à la prévision moyenne de 11 économistes interrogés par l'agence financière Dow Jones, qui tablaient sur 50,2. Un autre indice PMI publié séparément samedi par la banque HSBC s'est pour sa part établi à 47,9 en septembre, en contraction pour le 11ème mois consécutif, avec un recul également plus faible qu'en août (47,6). L'écart entre les deux indices PMI s'explique par une différence entre les échantillons des deux institutions, la CFLP mesurant un plus grand nombre de sociétés mais accordant aussi plus d'importance aux entreprises d'Etat, alors que la banque HSBC privilégie le secteur privé. La Chine connaît un ralentissement de sa croissance, le Produit intérieur brut ayant crû de seulement 7,6% au deuxième trimestre. Il s'agit de la plus mauvaise performance depuis le début de la crise économique mondiale en 2008-2009, et du sixième trimestre d'affilée de décélération de la croissance.
La croissance devrait encore avoir ralenti au troisième trimestre, selon les analystes.
Après l'annonce vendredi de la tenue en novembre du 18ème congrès du Parti communiste (PCC) et de la décision de poursuivre en justice Bo Xilai, "les plus hauts dirigeants devraient se concentrer à nouveau sur des mesures économiques", estime Lu Ting, économiste chez Bank of America - Merrill Lynch, dans un note d'analyse. "Concrètement, la probabilité de nouvelles réductions des réserves obligatoires de banques pourrait augmenter significativement" après la semaine de congés, du 1er au 7 octobre, et "l'offre de crédit pourrait encore être élargie grâce à une augmentation des émissions d'obligations des entreprises", poursuit cet analyste. La Chine a déjà pris, depuis la fin de l'année dernière, diverses mesures pour soutenir l'activité, dont l'abaissement à deux reprises des taux d'intérêt directeurs, en juin et juillet. La banque centrale a par ailleurs réduit depuis décembre à plusieurs reprises les réserves obligatoires des banques pour leur permettre de prêter davantage. Le gouvernement chinois a également annoncé récemment des mesures destinées à "stabiliser" les exportations, prévoyant notamment des baisses de taxes pour les exportateurs ainsi que des procédures douanières simplifiées. La Chine a reconnu le mois dernier qu'elle aurait "d'énormes difficultés" à atteindre son objectif de 10% de croissance du commerce extérieur pour 2012, à cause d'une mauvaise conjoncture internationale qui pénalise ses exportateurs, dont l'Europe est le premier débouché.