Bourses : L'Europe marque une pause face à un agenda fourni

Les principales Bourses européennes évoluent en légère baisse lundi dans la matinée, les investisseurs prenant le temps de souffler avant la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne, le coup d'envoi de la saison des résultats d'entreprises du premier trimestre et un possible nouveau report de la date du Brexit. À Paris, l'indice CAC 40 recule de 0,12% à 5.469,86 points vers 07h50 GMT. À Francfort, le Dax abandonne 0,37% et à Londres, le FTSE perd 0,17%. L'indice EuroStoxx 50 de la zone euro se replie de 0,28%, le FTSEurofirst 300 de 0,13% et le Stoxx 600 de 0,17%. Les indices européens ont connu des hausses de plus de 2% la semaine dernière, marquée par des statistiques chinoises supérieures aux attentes, des espoirs d'un accord commercial entre Washington et Pékin et un rapport mensuel sur l'emploi aux Etats-Unis meilleur que prévu. Les investisseurs se préparent toutefois à une saison de résultats trimestriels difficile aux Etats-Unis, où les profits de l'indice américain Standard & Poor's 500 devraient avoir baissé de 2,1% par rapport aux trois premiers mois de l'an dernier. "La saison des résultats d'entreprises sera certainement l'une des plus importantes depuis plusieurs années. En effet, les investisseurs recherchent toujours une excuse pour prendre des bénéfices ou au contraire rajouter du 'papier' à leur portefeuille", pointe John Plassard, stratège pour Mirabaud Securities. Le coup d'envoi de la période des publications de résultats sera donné vendredi par les banques américaines JPMorgan Chase et Wells Fargo. La semaine sera aussi chargée sur le front du Brexit: un sommet européen extraordinaire a été programmé mercredi pour examiner la demande du Royaume-Uni de repousser à nouveau la date de sortie de son pays de l'Union. La Première ministre britannique, Theresa May, a demandé un report au 30 juin alors que la date est actuellement fixée à ce vendredi. Du côté des banques centrales, peu d'annonces sont attendues de la part de la Banque centrale européenne (BCE), dont le conseil des gouverneurs devrait discuter mercredi, entre autres, des conditions des futures opérations de refinancement à long terme ciblées (TLTRO). Aux Etats-Unis, le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed), qui sera aussi publié mercredi, sera scruté de près pour voir notamment si les membres du comité de politique monétaire (FOMC) ont discuté d'une baisse des taux. "Nous en doutons, mais c'est tout le débat en ce moment sur les marchés", commentent les économistes de Société générale.
Valeurs
Parmi les plus fortes hausses du Stoxx 600, le producteur norvégien d'aluminium Norsk Hydro (+1,58%) profite d'un relèvement du conseil de Citigroup à "achat". A Paris, Euronext monte de 1,23% après avoir reçu le soutien à son offre sur la Bourse d'Oslo des autorités de supervision norvégiennes, qui ont également jugé l'américain Nasdaq, autre candidat au rachat, apte à contrôler Oslo Bors. A l'inverse, Safran (-2,07%) souffre de l'annonce par l'avionneur américain Boeing d'une réduction de la production mensuelle des appareils 737 après plusieurs accidents de la version MAX, équipée en moteurs par le groupe français. Le secteur de l'automobile en Europe, qui a gagné 6,9% rien que sur la semaine dernière avec les espoirs d'accord commercial sino-américain et les signes d'amélioration de la conjoncture en Chine, souffle un peu (-0,17%). Il est pénalisé en outre par le repli de Continental (-1,53%) après l'abaissement du conseil de Kepler Cheuvreux à "conserver" contre "acheter". Le compartiment technologique (-0,62%) accuse la plus forte baisse sectorielle en Europe, plombé par l'allemand SAP (-1,78%) après l'annonce du départ du patron de l'activité cloud. Les analystes de Credit Suisse ont confirmé lundi leur recommandation de longue date à "surpondérer" sur le secteur technologique en Bourse mais ont abaissé leur conseil à "performance en ligne" sur le segment des semi-conducteurs.

En Asie
La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse de 0,21%, les investisseurs ayant opté pour des prises de profits en amont de la saison de résultats trimestriels à venir. L'indice Nikkei a atteint en matinée son plus haut niveau depuis début décembre. Les Bourses chinoises ont elles aussi effacé leur avance initiale après avoir ouvert sur de nouveaux plus hauts, portées par les annonces de la banque centrale dimanche, qui a dit vouloir intensifier sa politique de réduction ciblée du ratio de réserves obligatoires des banques pour encourager le financement des petites et moyennes entreprises.
L'indice composite de la Bourse de Shanghai a perdu 0,05% après un pic de plus d'un an et l'indice CSI 300 des grandes capitalisations a cédé 0,12%.

Taux
Le rendement des Treasuries reste orienté en baisse après la faiblesse constatée de l'inflation salariale aux Etats-Unis (+0,1% en mars au lieu de +0,3% attendu). Le taux de l'emprunt d'Etat à dix ans perd près d'un point de base, à 2,4935%, alors qu'il évoluait à plus de 2,54% vendredi avant la publication du rapport mensuel sur l'emploi américain. En Europe, la tendance est plutôt à la baisse, hormis pour les rendements italiens. Trois sources gouvernementales ont indiqué dimanche à Reuters que Rome allait probablement relever sa prévision de déficit budgétaire pour 2020 autour de 2,1% du produit intérieur brut (PIB). La prévision de croissance du PIB pour cette année sera probablement ramenée de 1,0% à 0,3% ou 0,4%, et l'objectif de déficit sera porté à environ 2,3%, avait déjà rapporté Reuters la semaine dernière.

Changes
Pénalisé par la faiblesse des rendements obligataires américains, le dollar efface les gains engrangés face à un panier de devises de référence après la publication vendredi du rapport mensuel sur l'emploi aux Etats-Unis. L'euro en profite pour revenir autour de 1,1225, la devise unique n'ayant pas réagi à la baisse plus marquée que prévu des exportations et des importations allemandes en février. De son côté, la livre sterling reprend 0,1% face au dollar et est quasi-stable face à l'euro en amont d'une semaine décisive pour le Brexit.

Les valeurs à suivre
* ENGIE a confirmé lundi avoir remporté, à la tête d'un consortium, l'appel d'offres engagé par Petrobras pour l'acquisition de 90% de Transportadora Associada de Gás (TAG), le plus grand propriétaire de réseau de transport de gaz naturel du Brésil, pour 8,6 milliards de dollars (7,7 milliards d'euros environ).
* BMW a déclaré vendredi qu'il passerait une provision, vraisemblablement supérieure à un milliard d'euros, au vu des conclusions préliminaires d'une enquête de l'Union européenne, qui accuse le constructeur de collusion avec ses concurrents DAIMLER et VOLKSWAGEN dans le domaine des émissions polluantes. Le titre BMW perd 3,6%, Volkswagen 1,9% et Daimler 2,2% dans les transactions en avant-Bourse selon le courtier Lang & Schwarz.
* VALEURS TECHNOLOGIQUES - Credit Suisse a confirmé lundi sa recommandation sur le secteur dans son ensemble à "surpondérer" mais a abaissé son conseil sur les semi-conducteurs à "neutre", jugeant leur valorisation moins intéressante.
* RENAULT - L'assemblée générale des actionnaires de Nissan, détenu à 43,4% par le constructeur français, a retiré à l'ex-président Carlos Ghosn son mandat d'administrateur et a nommé comme administrateur Jean-Dominique Senard, qui a succédé à Carlos Ghosn comme président de Renault le 24 janvier.
* SANOFI et Alnylam Pharmaceuticals ont annoncé lundi la fin de la phase "recherche et options" de leur alliance dans les maladies rares nouée en 2014. Sanofi pourra par ailleurs lever l'engagement de conservation des titres Alnylam en sa possession.
* BNP PARIBAS - Standard & Poor's a relevé vendredi la note de crédit de la banque française de "A" à "A+", l'agence de notation estimant qu'elle tirait parti d'un niveau élevé de diversification de son modèle d'entreprise, ce qui contribue à sa "stabilité" et à sa "résilience".
* SODEXO a annoncé lundi l'acquisition de la société Good Care group au Royaume-Uni pour un montant non dévoilé.
* AIR FRANCE-KLM a fait état lundi d'une hausse de 2,8% de son trafic passagers en mars et d'un coefficient d'occupation en repli de 0,3 point à 87,6%.
* EURONEXT a déclaré lundi avoir reçu une recommandation des autorités de supervision financière norvégienne selon laquelle il serait un opérateur approprié de la Bourse d'Oslo et s'est redit confiant dans sa capacité à boucler au deuxième trimestre son offre sur Oslo Bors, également convoité par Nasdaq.
* DEUTSCHE BANK s'est déclarée prête à restructurer davantage sa banque d'investissement aux Etats-Unis dans le cadre de ses négociations de fusion avec COMMERZBANK, selon trois sources proches du dossier.
* FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES a accepté de payer des centaines de millions d'euros à Tesla afin qu'il puisse comptabiliser dans son parc les voitures électriques du constructeur américain et éviter ainsi de se voir infliger une amende de l'Union européenne pour non-respect de la réglementation en matière d'émissions polluantes, selon le Financial Times.
* CONTINENTAL perd 2,6% en avant-Bourse selon Lang & Schwarz après l'abaissement de la recommandation de Kepler Cheuvreux à "conserver" contre "acheter".
* SAP - Le spécialiste allemand des logiciels professionnels, qui se restructure, a annoncé que le patron de son activité cloud, Robert Enslin, avait quitté ses fonctions. Son nom s'ajoute à la liste fournie des dirigeants qui ont quitté le groupe ces derniers temps.
* BHP - Le géant minier anglo-australien est sur le point de supprimer plus de 700 postes de cadres, a rapporté samedi le journal The Australian".
* NORSK HYDRO - Citigroup a relevé sa recommandation à "achat" sur le producteur norvégien d'aluminium.