Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway était une entreprise textile en difficulté quand Warren Buffett a fait son premier investissement. Aujourd'hui, elle vaut 322 milliards d'euros.Berkshire Hathaway (BRK-A) (BRK-B) était une entreprise textile en difficulté quand Warren Buffett y a investi de l'argent en 1962.Aujourd'hui, elle vaut 322 milliards d'euros. D'après les mots de Warren Buffett, c'est un " conglomérat tentaculaire en constante expansion ".Bien qu'il n'y ait pas de déclarations régulières à propos de l'énorme portefeuille d'actions de Berkshire, de ses sociétés en propriété exclusives ou de ses placements en action, Buffett s'est toujours consacré à une chose : " maximiser la croissance du capital sur le long terme ". Voici une courte présentation de Berkshire Hathaway. Les sociétés d'assurance sont l'épine dorsale de la compagnieDepuis qu'ils ont acquis le National Indemnity en 1967, les sociétés d'assurances de Berkshire ont augmenté l'expansion de la société.Comme Berkshire a agrandi et diversifié son activité, ses opérations d'assurance sont devenues un contributeur aux bénéfices plus petit que par le passé. Mais elles restent une part importante de l'accès de la société à un capital permanent en générant ce que l'on appelle un " float ". Le " float " est une somme d'argent mise de côté. Dans la société d'assurance Berkshire property & casualty (P&C), les primes sont collectées en amont, mais les indemnités sont souvent versées des années voire des dizaines d'années après, permettant ainsi d'utiliser l'argent pour les investissements. Aujourd'hui, le groupe d'assurances Berkshire est composé de quatre segments : GEICO (assurance auto), General Re (réassurance), BH Reinsurance Group (réassurance rétroactive au travers des filiales) et BH Primary (centré sur les marchés commerciaux, dirigé par National Indemnity Co). L'activité d'assurance de propriétés et contre les dommages fait face à des vents contraires -comme la détérioration des prix et la compression des marges. Et il est certain que leur sous-performance de 2015 a mis à mal les actions de Berkshire. GEICO, en particulier, a été touché par le grand nombre de demandes d'indemnités automobiles en raison de l'augmentation de la conduite due à la baisse des prix du carburant, ce qui a mené à des taux de perte élevés et à une baisse de la croissance. Cependant, d'après les analystes de UBS, la diversification de Berkshire, son bilan et sa vision du long terme l'ont placée dans une position solide. Berkshire a également tiré avantage de la dislocation d'autres sociétés d'assurance comme AIG. Le float des assurances de Berkshire ne représentait que 1,4 milliard d'euros en 1990, mais a atteint 77 milliards d'euros en 2015, soit un TCAC (Taux de Croissance Annuel Composé) de 17,3% au cours de cette période. Portefeuille d'actionsLe portefeuille d'investissement de Berkshire représente les idées de placement à long terme de Buffett. Fin 2015, environ 60% de ce portefeuille d'actions a été investi dans cinq sociétés -Wells Fargo (WFC), Kraft Heinz (KHC), Coca-Cola (KO), IBM (IBM) et American Express (AXP). Et en plus de Kraft Heinz, qui faisait partie de l'investissement avec le partenaire 3G en 2013, Berkshire a détenu bien des intérêts dans ces positions depuis de nombreuses années.