Allemagne

L'inflation a ralenti en Allemagne au mois de janvier, à 1,3% sur un an, un chiffre provisoire publié avant-hier, encourageant pour la consommation des ménages allemands mais annonciateur d'une inflation très contenue en zone euro.L'augmentation des prix avait atteint 1,4% en décembre, 1,3% en novembre et 1,2% en octobre, récapitule l'Office fédéral des statistiques, Destatis, qui publie ces chiffres. Le chiffre provisoire de janvier se base sur les estimations fournies par six des 16 Etats régionaux allemands. Pour le premier mois de l'année, les analystes interrogés par Dow Jones Newswires attendaient un taux de 1,5%.Mais les prix de l'énergie, en net recul en janvier 2013 par rapport à janvier 2012, sont venus contrecarrer leurs prévisions. Sans l'énergie, l'inflation serait ressortie de 0,4 point plus élevée, relevait dans une note Heinrich Bayer, analyste de Postbank.La faiblesse de l'inflation "n'est pas le signe de risque de déflation", précise-t-il, elle est même "la bienvenue du point de vue conjoncturel, puisque les prix de l'énergie en repli augmentent le pouvoir d'achat des ménages" allemands.Ceux-ci ont "de la marge pour dépenser", renchérit son confrère Christian Schulz de Berenberg Bank. Et ce d'autant plus que le marché du travail continue à bien se porter, comme en témoignent les chiffres du chômage publiés eux aussi jeudi.Vendredi, Eurostat dévoilera le chiffre provisoire de l'inflation de janvier pour la zone euro dans son ensemble. Dans plusieurs grands pays européens, dont la France, les prix évoluent de manière encore plus contenue qu'en Allemagne, et l'inflation de janvier pour l'union monétaire est attendue à 0,9% par le consensus de Dow Jones Newswires.Pour Ralph Solveen, de Commerzbank, le chiffre européen pourrait même avoir baissé à 0,7% (contre 0,8% en décembre), au vu du résultat allemand plus bas qu'escompté.Pour lui, cela accrédite l'hypothèse d'une nouvelle baisse par la Banque centrale européenne (BCE) de ses taux directeurs, pourtant déjà au plus bas.Sans aller jusque-là, Johannes Gareis, de Natixis, mise sur "un ton toujours accommodant" de la BCE à l'occasion de sa prochaine réunion de politique monétaire jeudi prochain.Les chiffres définitifs de l'inflation de janvier en Allemagne seront publiés par Destatis le 13 février.