إدارة احتياطيات النقد الأجنبي في الجزائر: الفرص والتحديات

تحاول هذه الورقة تحليل سياسة إدارة احتياطي النقد الأجنبي في الجزائر خلال السنوات الأخيرة وخاصة في ضوء الأزمة المالية العالمية لعام 2008، حيث تستعرض بعضا من جوانب الجدال الدائرة حول مدى تأثر جزء من هذه الاحتياطيات بتداعيات هذه الأزمة.إضافة إلى ذلك تستخدم الورقة المؤشرات التقليدية المعتمدة في قياس مدى كفاية الاحتياطيات لإبراز إن كانت احتياطيات الجزائر في مستوى كافي وذلك من زاوية الاحتياط للمستقبل.ولعل أحد أهم النتائج المتوصل إليها في هذه الورقة هوأن المستويات الحالية لاحتياطيات الجزائر في مستوى مريح وامن باعتبارها تتعدى كل المقاييس والمعايير الدولية،وتبقى أحد أهم التحديات التي تواجه السلطات الجزائرية هو كيفية الوصول إلى تبني السياسات السليمة في إدارة هذه الاحتياطيات باعتبارها ضرورة لتعزيز السياسات والممارسات التي من شانها المساهمة في الاستقرار والشفافية والحد من مواطن الضعف الخارجية. Abstract: This paper analyzes Algeria's foreign reserves management policy in recent years, especially in the light of the global financial crisis (2008). It reviews some of the major stands of the recent debate aboutwhether part of the reserves should be infected by the implications ofthis crisis.Hence, traditional measures for assessing reserve adequacy are utilized to show whether Algeria’s reserve holding are still in an adequate level from a precautionary perspective.An important finding of the paper is that Algeria current levels of foreign reserves are still comfortable and safe, as it exceeds all international norms and standards. However, the paper emphasized that sound reserve management policy, is essential for helping Algeria to promote policies and practices that contribute to stability and transparency and to reduce external vulnerabilities.